北极星移民的判断：EB-5 投资款要压多久，答案不是"拿到绿卡"，而是"从钱真正进入项目、开始承担风险那天起，至少 2 年"。拟议 8 CFR 204.407(a) 把这层意思写成了条文，DHS 在配套说明里还讲了一句很关键的话：投资人不必因为排期长，就把钱无限期压在项目里。但要注意——官方只设了最低期限，你和项目方合同里写 5 年，还是 5 年。
一、"我的钱要压到什么时候"，这是问得最多的一句
做美国投资移民的家庭，签约前几乎都会问同一个问题：这笔钱投进去，多久能回来？
过去听到的答案五花八门。有人说要压到 I-829 批下来、拿到永久绿卡；有人说排期十年就得压十年；也有人说两年一到就能退。三种说法互相打架，因为大家说的"起算点"根本不是同一天。
2026 年 7 月 2 日，DHS 在联邦公报上挂出一份拟议规则（91 FR 40676），其中一条把这件事讲清楚了：投资人必须投入规定金额，并"预期自资金置于风险之日起，在美国的新商业企业中维持该投资至少 2 年"。
这句话里有两个关键词。一个是"置于风险"，一个是"起算"。搞懂这两个词，钱什么时候能回，心里就有数了。
二、先分清三个日期，多数误会就出在这里
第一个日期，是钱"置于风险"的那天。
所谓置于风险（at risk），意思是这笔钱已经进入项目、开始跟着项目赚钱或者亏钱，投资人不能随时抽回。它不是"我把钱打进了某个账户"那么简单。如果钱还躺在监管账户里、还没释放给项目方，严格说不算真正投出去。
第二个日期，是递交 I-526E 的那天。
拟议规则要求，投资人在递交申请时，这笔投资必须仍然处于风险状态、并且可供创造就业的实体使用。换句话说，递交那一刻，钱得还在项目里干活。
第三个日期，是条件绿卡生效的那天。不少人以为 2 年从这里开始算，其实不是。
你以为的起算日 | 官方口径 | 差别在哪 |
打款到项目账户或中介账户那天 | 钱要真正"置于风险"，能跟着项目损益 | 放在监管账户里尚未释放，一般不算起算 |
拿到条件绿卡那天 | 从资金置于风险之日起算 | 排期长，不等于必须一直压着钱 |
递交 I-829 那天 | I-829 阶段是复核"有没有维持满 2 年" | 复核点在后面，起算点在前面 |
数据来源：拟议 8 CFR 204.407(a)；91 FR 40676（2026-07-02），第 40706 页；INA §203(b)(5)(A)(i) 原文为"expected to remain invested for not less than 2 years"。
三、钱放在监管账户里，算不算开始计时
这是最容易被忽略的一处细节，而 DHS 在文件里专门写了。
按现行安排，投资人可以先把自己的钱放进监管账户（escrow），等 I-526E 批下来再释放给项目。这条路是允许的，也被很多人用来降低风险：批不下来，钱退回来。
那么投资期从哪天算？DHS 说得很明确：在 I-526E 获批、资金从监管账户释放到创造就业的项目实体之后，投资人须预期在该实体维持投资不少于 2 年。
这句话的实际含义是：走监管账户的项目，2 年的起算点会往后推，推到放款那一天。如果你的钱在账户里躺了一年才释放，实际占用期就是"一年 + 两年"。
所以谈资金安排时，别只问"几年能退"，要问清楚：钱什么时候从监管账户放出去？放款条件是什么？这一前一后，差的可能就是一年。
数据来源：Federal Register Vol. 91, No. 126（2026-07-02），91 FR 40676，第 40706 页
四、DHS 为什么愿意松这一手
文件里有一段话，说得挺实在。
DHS 表示，之所以把"递交时仍在险"写成硬性要求，是为了让投资人不必因为排期这类自己控制不了的事，一直把钱压在项目里；也让项目方不必在就业已经创造够之后，为了维持"在险"状态，反复把资金挪来挪去。
这种"挪来挪去"有个专业名叫再投资（redeploy）。它不是随便挪——法条里写得很重：如果新商业企业不当再投资投资人的资金，USCIS 必须终止相关区域中心的指定资格。这一条挂在 INA §203(b)(5)(F)(v)(II)。
换句话说，过去那套"为了保住身份，钱得到处找地方放着"的做法，项目方压力大，投资人也不踏实。拟议规则想把这个结解开。
DHS 还补了一句：投资人一般在投完钱后很快就会递交申请，既锁定优先日，也锁定法条给的保护，所以在递交日维持投资"通常不构成负担"。
五、"2 年"不是自动赎回条款，这点必须说清
看到这里，很多人会松一口气：那是不是两年一到，钱就能回来？
不是。DHS 在同一份文件里写得很清楚：INA 只规定了一个最低投资期限，并不禁止投资人和企业约定更长的投资期。
翻译成大白话：法律说"最少 2 年"，没说"最多 2 年"。你的钱什么时候能退，最终看项目文件——贷款期限多长、还款顺序怎么排、退出机制怎么触发、有没有展期选项。这些写在合同里，不是写在法条里。
现实里，多数区域中心项目的资金占用期在 5 年上下，有的更长。这跟"2 年"不矛盾：2 年是法定底线，5 年是商业约定。
还有一处要留意：DHS 承认，这 2 年的框架和投资人的条件绿卡期"可能并不完全吻合"。USCIS 会在投资人申请解除条件（也就是 I-829 阶段）时，回头审查这笔投资是不是从置于风险那天起、确实维持了至少 2 年。所以时间线要留痕，别到时候说不清。
六、辟谣三条
说法一："钱要一直压到 I-829 批下来、拿到永久绿卡。"
这是把复核点和起算点混在一起了。2 年是从资金置于风险起算的持有期；I-829 是复核这个持有期有没有满足，不是重新起算。
说法二："排期十年，钱就得压十年。"
拟议规则恰恰想解决这个问题。DHS 明确讲，不希望投资人因为排期这种不受自己控制的因素，被迫长期维持投资。但注意，这是拟议中的规则，还没生效。
说法三："2 年一到，项目必须退钱。"
法条只设最低期限。能不能退、什么时候退，看合同条款和项目现金流。把"法定 2 年"当成"到期自动赎回"，是最容易踩的认知坑。
七、踩坑：四件事在递件前就能核
坑一：资金溯源只按本金准备。投资期内如果需要补足资金（项目超支、就业缺口、结构调整），追加部分的合法来源照样要一条条证明。资金方案别卡着最低线做。
坑二：期房项目没问清"放款条件"。未开工项目往往要等许可、等融资关闭才放款。放款晚，起算点就晚，实际占用期被拉长。看项目时，把放款条件和开工节点一起问。
坑三：年审和文件留痕不当回事。资金进出、放款凭证、项目方出具的持有证明，将来都是 I-829 复核时的依据。这些材料不是"到时候再找"，是当时就得存。
坑四：把拟议当既成事实。这份规则还在征求意见，最终版本可能调整，生效时间也没定。递件前的判断，要以现行政策为准，同时把拟议方向当作风险预案来准备。
八、Q&A
Q：怎么确认钱已经"置于风险"？
A：看三样东西——资金是否已从投资人名下转入项目实体账户、项目方是否已实际动用（而不是原封不动放着）、转账凭证与项目方的收款确认是否对得上。走监管账户的，还要看释放条款和放款记录。
Q：我的项目合同写的是 5 年，新规能让我提前退吗？
A：不能。官方只设最低期限，合同约定的更长期限仍然有效。想缩短占用期，只能在签约前谈条款，而不是等新规。
Q：已经递交申请的人，适用这套算法吗？
A：这份规则是拟议状态，对已经递交的条件怎么衔接，官方暂未明确该条款的过渡安排。稳妥做法是按现行政策准备材料，同时按拟议方向预留空间。
这类问题，最怕的是"听到一个说法就当真"。我们做 EB-5 从 2013 年开始，旧法和新政两套规则都完整走过，投资期、放款、再投资这些环节在不同规则下怎么处理，团队是有实操参照的。美国本土持证移民律师和国内文案团队联合办案，材料按 USCIS 的审核口径准备，不做模板化套用；签约前费用逐项列明写进合同，不留在后面加。对客户来说，钱压多久这件事，最好在签字之前就弄明白，而不是等到第五年才去翻合同。
