北京时间 2026 年 9 月 16 日，巴拿马正式颁布2026 年第 17 号行政令，彻底替代沿用多年的 2020 年 722 号行政令及其后续修订法案，对市场关注度极高的合格投资者永久居留项目完成一轮大刀阔斧的改革。作为业内最早拿下巴拿马获批案例的机构，北极星移民第一时间完成政策原文翻译拆解，站在行业实操角度，跟大家聊聊这次政策变动背后的逻辑、核心变化，以及对国内投资人的现实影响。
一、这次政策为什么要改？背后的真实背景
很多客户会问，巴拿马为什么突然调整投资移民规则，不是单纯的 “涨价” 这么简单。
第一，国家层面希望引导外资流向实体建设。巴拿马政府希望外来资本更多流入新房开发，带动建筑业、就业，而不是大量资金在二手房产市场流转，所以新规直接拉开新房、二手房投资门槛差距，鼓励大家投资一手新建物业。 第二，筛选更高质量的境外投资人。近几年全球各国投资移民项目都在收紧，巴拿马也不再追求单纯的申请数量，更看重资金真实落地、来源干净合规的投资人，强化资金溯源、实益拥有人核查，堵住过往部分政策漏洞Ministerio...。 第三，完善监管闭环。旧法案在期房持有、投资维持、年审、违规撤销身份上规则比较模糊，这次行政令把期房风险约束、每年投资年审、撤资之后的补救窗口期全部写进法条，政府监管流程更加清晰。
客观来说，巴拿马合格投资者永居，一直是性价比很高的拉美身份方案，申请量逐年上涨，政策收紧属于大势所趋，后续门槛继续走高的可能性很大。
二、新政策核心变化梳理（全部基于官方行政令原文）
整体最低总投资门槛基准维持 30 万巴尔博亚（与美元等值），但分渠道差异明显，四类投资路径全部更新规则：
不动产投资
一手新房（开发商首次出售）：30 万巴尔博亚；
二手存量房产：直接上调至 50 万巴尔博亚；
期房要求变严格：要么存入持牌信托，要么全款 + 巴拿马银行全额不可撤销担保；期房模式累计维持身份不能超过 3 年，最多允许更换一次标的，两次失败就必须切换为现房、证券、存款等落地类投资；
可计投资额取实际付款和评估价二者较低值，要扣除抵押，同时强化估值核查，造假不仅拒签，已获批居留也可撤销。
证券市场投资：最低 50 万巴尔博亚，资金必须连续持有满 5 年。市场波动允许，但主动撤资、抵押担保都算违规；市值下跌收到通知 90 天内需要补足差额。
定期存款投资：
普通私营银行：75 万巴尔博亚；
国有巴拿马国民银行、储蓄银行优惠档：50 万巴尔博亚； 存款必须完全无质押、无抵押，锁存完整 5 个自然年。
重要硬性前提：所有投资资金必须来自境外，赠与、第三方无偿转让资金不算入投资额；申请人必须是最终实益拥有人，工商部投资证明有效期仅 3 个月，必须在有效期递交移民局。
维持义务、年审、审批时效、入籍规则更新
投资整体要维持至少 5 年，如果处置投资，30 天内向工商部报备，最多给 90 天完成同等金额再投资，逾期居留会被撤销；
实行每年年审制度，在批复周年日前 30 天提交材料核验投资存续，期房申请人每年还需要更新信托或银行担保文件；
法定审批时限：工商部审核投资证明最多 15 个工作日；拿到投资证明后移民局处理案卷最多 30 个工作日，设立专门一站式窗口；
入籍路径不变：投资人及附属家属拿到永居后连续居住满 5 年，满足宪法条件，可申请巴拿马国籍。
申请费用与附属家人 主申请人需要缴纳 5000 巴尔博亚申请费 + 5000 巴尔博亚遣返保证金；每一位附属家属各收取 1000 巴尔博亚申请费 + 1000 巴尔博亚遣返保证金。获批之后新生子女、婚后配偶可以直接追加附属身份，不用重新走全套投资流程。
三、过渡政策，哪些人还可以适用旧规则？
这点是很多已经布局的投资人最关心的，行政令写得非常清楚：
法令生效前已经递交的申请，沿用旧投资门槛，流程可以适用对申请人更有利的新规；
在法令生效前，已经签署绑定投资合同，可在新规生效之后 6 个月内，按照旧制度递交申请；
旧版 “自身经济偿付能力永居” 持有人，可以在法令生效 12 个月内转成合格投资者类别，只认可 2020‑10‑15 之后完成的投资；
已经核发的旧版投资证明，继续原有有效期；没有证据证明造假、资金非法的前提下，不会回溯已经获批的旧案例。
简单讲，没有提前签约锁定旧政策的客户，现在就要按 2026 第 17 号行政令新标准执行。
四、巴拿马身份，到底具备哪些实际价值？
很多朋友疑惑，为什么即便门槛上调，巴拿马项目依旧受到国内高净值群体关注，核心优势很实在：
✅ 一步到位拿永久居留，不是临时居留，获批就是永居身份，不需要漫长转永居等待；
✅ 无严格居住要求，不需要坐移民监，不用长期定居当地，海外照样保留身份，仅需遵守基础入境规则；
✅ 属地征税体系，仅对巴拿马境内产生的收入征税，境外收入不征税，适合做全球资产规划；
✅ 美元经济体，拉美重要金融、物流枢纽，银行体系成熟，方便配置海外资产，开设境外账户Ministerio...；
✅ 完整入籍通道，满足居住条件后可申请护照，免签通行一百四十多个国家地区，包含申根区、英国等；
✅ 全家随行，配偶、未成年子女可一同附属申请，获批后新增家属也可以追加身份。
不管是海外资产布局、家庭身份备选、还是后期规划入籍，巴拿马都是性价比突出的拉美选项。
五、北极星移民业内解读：政策已经明确收紧，建议投资人提前布局
北极星移民作为业内首批拥有巴拿马真实获批案例的机构，经手过大量合格投资者项目，站在实操角度，给国内意向客户几点客观判断：
第一，这次不是小修小补，属于实质性门槛抬高。最直观就是二手房直接从 30 万拉高到 50 万，期房风险约束、强制年审、资金溯源核查全部升级，申请难度、材料严谨度相比过去提高一大截。后续拉美国家投资移民跟随全球趋势继续收紧是大概率事件，不要抱有 “以后再看，说不定会降价” 的期待。
第二，选投资标的要更加谨慎。如果走房产路径，二手房成本大幅上涨；期房虽然依旧可做，但 3 年时间红线、只能更换一次标的，对开发商资质、信托、银行担保文件要求极高，普通客户不建议盲目选择期房，优先考虑风险可控的一手新房或者存款、证券方案。
第三，资金来源审核会显著变严。新规明确拒绝赠与、第三方无偿资金，需要完整的境外资金流水、跨境凭证。很多客户前期没梳理资金脉络，等到准备申请才发现材料缺口，白白浪费时间。
第四，不要踩过渡政策窗口期。如果已经看好巴拿马，有意向办理，尽量加快评估、签约节奏。新规下虽然还有旧合同的 6 个月窗口期，但必须要有正式绑定投资合同，不是口头意向，不要拖延观望。
北极星移民拥有完整的巴拿马本地资源，包含合作律所、持牌券商、银行对接渠道，过往大量真实获批案例，熟悉工商部投资证明、移民局审批全流程，能够帮客户提前梳理资金溯源、甄别房产标的，避开期房等方案里的隐性坑点，最大程度保障申请稳妥落地。
风险提示：移民政策会随当地立法变动，以上解读完全基于巴拿马 2026 第 17 号行政令官方文本，仅供参考，具体审批以巴拿马工商部、国家移民局实际裁定为准。
如果你正在考虑巴拿马身份，建议尽早做个人条件评估，早规划早行动，避免后续政策继续变动带来成本上升。
