香港投资移民（新资本投资者入境计划，新CIES）里那笔强制投入的300万港元"指定投资组合"（CIES Investment Portfolio），很多客户一直搞不清它到底投什么、谁在管、亏了怎么办。北极星移民先把答案说清楚：这笔钱由香港投资管理有限公司（港投公司，HKIC）设立并监督，按年度资金组别委任持牌资产管理公司运作；就在10月中旬，港投公司已为"2026资金组别"向资产管理公司发出提案邀请，将再招至少10家资管公司，覆盖今年1月1日至12月31日期间获批申请的资金。准备申请或正在走流程的客户，这篇文章建议看完。
一、先说最新动态：港投公司为"2026资金组别"再招至少10家资管
10月中旬的行业消息（据港投公司向媒体披露，大公报10月13日、证券时报10月16日报道）：港投公司已针对"2026资金组别"向资产管理公司发出提案邀请，计划按机制选定至少10家资产管理公司。所谓"2026资金组别"，包括2026年1月1日至12月31日期间获批的新计划申请资金，也就是今年正式获批客户投入的指定投资组合资金，会陆续进入这一组别由获选资管公司管理。
港投公司行政总裁陈家齐对媒体表示，除了资金规模增加，委任的投资机构数量也逐步增加，委任范围由风险和私募投资，扩展到风险和私募投资、私募信贷、对冲基金等。有意参与的资管公司须提出至少两个与香港特区政府政策相符、能为香港经济与竞争力带来创新或进步的新应用或新主题——这延续了港投公司"以香港为基地、服务香港长远竞争力"的定位。
这不是第一次组别。据港投公司此前估算（证券时报2025年12月10日报道口径），"2025资金组别"截至2025年底的规模至少为30亿港元，平均分配予获选的资产管理公司，并于2026年首季启动有关投资工作。加上投资推广署数据（大公报10月13日报道口径）：截至2026年6月底，投资推广署共接获近4080份申请，所有申请预计将为香港带来约1220亿港元的投资金额。计划运行两年多，申请量与资金体量都在稳步放大。
二、这笔300万到底是什么：规则拆解
按新CIES的官方结构，最低合资格投资额3000万港元＝至少2700万港元获许投资资产（认可金融资产及／或合资格香港房地产）＋300万港元指定投资组合。注意三点：
- 强制不可选：300万指定投资组合是新CIES的强制组成部分，不是"可选项"，也不是"多退少补的弹性项"；2700万获许资产与300万指定组合各有各的定位，不能用其他资产类别替换。
- 谁在管：官方FAQ明确回答——"The CIES Investment Portfolio is set up and overseen by the Hong Kong Investment Corporation Limited"（指定投资组合由香港投资管理有限公司设立并监督），运作细节以港投公司公布为准。港投公司是香港特区政府全资拥有的投资公司，定位"Patient Capital"（耐心资本），以中长期合理回报与增强香港长期竞争力为双重使命，初始可投放资本620亿港元，投资主题聚焦硬核科技、生物科技与健康科技、新能源与绿色科技等方向。
- 钱去哪：组合资金经由港投公司按机制选出的资产管理公司，投向与香港有关联的公司或项目，支持创科行业与香港经济长远发展的重点行业；获选资管公司按机制获委任并受港投公司监督，不是"政府随便拿去花"。
官方FAQ截图来源：新资本投资者入境计划办公室常见问题（Investment Requirements 分类 Q6–Q8）
三、辟谣：三个误传别再信
误传一："300万指定投资组合可以不投，或者拿其他资产顶替。"不是。300万指定组合是官方规定的强制部分，与2700万获许资产共同构成3000万门槛；"顶替"会让投资结构不完整，直接影响投资规定审查。
误传二："这笔钱进了政府口袋，完全由官方说了算、风险不可控。"不是。官方FAQ明确组合由港投公司设立并监督；港投公司按机制公开委任资产管理公司（2025、2026资金组别均为市场化遴选），获选机构负责具体投资运作，组合定位是长期、多元、服务香港竞争力。风险特性与任何权益类投资一样存在波动，但"政府随意挪用"是不成立的误解。
误传三："账户随便转仓、先买后转，不影响投资资格。"这条在新规下尤其危险。新CIES办公室官方公告：2026年11月1日（今天）起提交净资产审查申请的个案，可计入承诺投资的金融资产必须通过指定账户交易，非指定账户买入再转入指定账户将不再被接受。官方FAQ同步列出对应问题（Q7），明确询问非指定账户取得的金融资产能否转入指定账户并计入承诺投资——这是本阶段审核的重点。
四、四个高频踩坑点
坑1：资金溯源，300万与2700万是同一套逻辑
指定投资组合的300万同样要求来源合法、可溯：净资产审查环节就要准备连续6个月绝对实益拥有的持有证据（流水、完税凭证、股权与跨境资产权属链条），会计师出具履行规定文件的签发日与申请提交日相隔不超过14个公历日。别把组合注资当成"另外一笔说不清的钱"，审查口径是一致的。
坑2：账户路径，别踩今天生效的新规
从今天（2026年11月1日）起，非指定账户取得的金融资产不再计入投资要求，非指定账户向指定账户的转移不再被接受。指定的金融中介有明确类别要求（银行条例下的认可机构、证券及期货条例下持牌做Type 1或Type 9业务的公司、保险条例下的合资格保险人），每位申请人最多可委聘3家且须属不同类别；获许金融资产可在指定账户内自管，也可由金融中介酌情管理。账户开在哪、交易从哪个账户发生，提交前就要一次定好。
坑3：年审与材料维护，组合持仓也要留痕
续签前的投资管理规定审查（不早于逗留期限届满前3个月申请）会核验持续合规，指定投资组合的注资凭证、持仓确认、估值记录都是审查材料；官方还要求申请人定期申报指定账户资产的绝对实益拥有情况。组合持仓这类"被动持有"的资产，最容易在周年申报时被忽略——对账单与估值报告要随档保存。
坑4：过渡期节奏，先获批后投资的窗口别算错
新CIES是"先获批、后投资"：原则上批准≠正式批准，访客逗留安排一般不超过180天，你要在这个窗口内完成承诺投资（含300万组合注资）并通过投资规定审查，才进入正式批准（一般先获准逗留不超过24个月，之后延期一般不超过3年、逐次申请）。从高才通/优才转投新CIES的客户还要先核对身份资格——仍为中国籍且无外国永久居留身份的内地居民，通常不能直接以新CIES申请，先解决身份链条再动钱，避免两头落空。
五、北极星移民的实操建议
围绕这笔强制组合，我们给客户三条实在建议：第一，先核资格、再规划资金，2700万获许资产＋300万指定组合的结构在启动投资前一次确认，别边买边改；第二，账户路径一次核对——指定账户、指定金融中介类别、自管还是委管，结合今天生效的指定账户新规定下来，交易留痕从第一天就做对；第三，全流程节奏交给专业团队，净资产审查、原则上批准、180天投资窗口、投资规定审查、周年申报逐环节倒排。
北极星移民2013年成立、深耕13年，服务家庭20000+、获批率96.67%+，是广东省因私出入境移民协会5A级诚信企业。我们的新CIES服务坚持先核资格再规划资金，协助对接香港执业会计师与合资格金融中介、材料交叉核验预审降低补件风险，并把净资产审查到正式批准再到永居/无条件逗留的每一步拆成可执行的时间表。需要的话，可以先做一次资质自评和材料预审，把组合结构、账户路径和投资节奏在新一轮申请前定下来。
